bet9网站下载张坤新进海底捞供应商 “网红基”诺安成长业绩落后规模却猛增

  • 时间:
  • 浏览:10

张坤新进入海底捞供应商,蔡松松的管理规模超过老将傅鹏波,“线上名人基地”诺安的落后增长业绩飙升

证券市场红色周刊

记者|曹

在四大公募基金季报中,最受关注的是明星基金经理的职位和管理规模。其中,刚刚走上“公开募股一哥”岗位的张坤备受关注。他的尴尬股大部分保持不变,但《红周刊》的记者发现,他第一次把自己的尴尬放在第四季度末海底捞港股供应商怡海国际。按照张坤的长期持股风格,他看好这家火锅底料公司的前景。

此外,《红周刊》的记者还发现,在四个季报中,明星基金经理对新能源板块也有很大分歧。比如激烈争夺2020年度总冠军的广发bet9网站下载高端制造业,在第四季度末将大部分新能源概念股从重仓中移除,同时重新占领顺周期板块;但农行汇力实业4.0继续持有。

虽然公募基金被很多投资者追捧,但很少有人成功“走出圈子”。有趣的是,《红周刊》的记者注意到,网络名人的基金经理蔡松松成功频繁登热搜,管理规模已经超过400bet9网站下载亿。在业绩较低的情况下,他的管理规模甚至超过bet9网站下载了明星傅鹏波等人.

第四节张坤“爱上”火锅底料

新海底捞供应商怡海国际

公募基金“最新”规模在第四季报中曝bet9网站下载光,其中E基金蓝筹精选达到677亿元,成为最大的活跃股票型基金。除了选择蓝筹股,同样是基金经理的张坤管理的E基金的中小基金规模达到401.11亿元,成为第二大活跃股票基金。加上三年来优质企业、新理念、亚洲精选(QDII)的控股,张坤管理的基金总规模达到1255.09亿元,成为首家管理规模超过1000亿元的基金管理公司。

值得注意的是,他管理产品的收入并没有受到规模增长的太大影响。2020年蓝筹精选年收入达到95.09%,在同类基金中仍排名前5%。“公募献弟”的称号名副其实。

作为巴菲特的忠实信徒,张坤一直坚持三种策略:集中持股、长期持股和选择性个股。他认为,真正的优质企业是罕见的。最近四期季报也凸显了他的风格:具体来说,第一是集中持股。第四季度末,他的四只活跃股票型基金(不含QDII)的股票持仓均在90%以上。

其次,是长期持有。在E基金蓝筹选择的尴尬股中,贵州茅台、五粮液、腾bet9网站下载讯控股自基金成立以来,每个季度都有贯穿。

最后是选股。他管理的四个活跃的股票产品都把贵州茅台当做最大的尴尬股。不仅如此,与第三季度末相比,茅台的基金头寸数据也大幅增加。以蓝筹选股为例,基金第四季度末持有贵州茅台326.55万股,较第三季度末增加132.99万股。第四季度末持仓市值达到65.25亿元,占基金净值的9.5%。

关于选股标准,张坤在其基金的四份季报中明确表示:“通过深入研究,找到几个我们能理解的优秀企业。如果这些企业有良好的商业模式,显著的竞争力和议价能力,Broad行业就是空的,

间以及对股东友好的资本再分配能力,使我们能够大概率判断5-10年后公司产生的自由现金流将显著超越目前的水平,作为股东自然能分享到公司成长的收益。然而,收益的分布不是均匀的,‘市场先生’的短期情绪也不稳定,对某个公司会在一个阶段冷落,一个阶段又富有热情,然而长期来看,‘市场先生’能基本准确的反映一个企业的价值。”

对于张坤这种较为“长情”的基金经理而言,其调仓换股的频率并不会十分频繁。不过《红周刊》记者注意到,易方达蓝筹精选四季度新进了一只港股——颐海国际,持仓市值为20.81亿元。

Wind资讯显示,颐海国际是国内最大的高端火锅底料生产商,占超过30%的市场份额,是第二大市场参与者的三倍多。值得注意的是,公司是海底捞集团在国内的火锅底料的独家供货商。而且根据财报,该公司2013年成立以来,营业收入和净利润都实现了逐年递增的情况。2020年公司的股价也迎来了爆发,全年涨幅高达153.85%。2021年公司股价继续上涨,截至1月22日收盘涨幅达到了18.26%,并创下了137.3港元的历史新高。

广发高端制造成功逆袭

最大“功臣”隆基股份却遭到抛弃

公募市场上,还有一众如张坤一般的老将,例如傅鹏博、王宗合、朱少醒等,他们对于价值投资的实践和对优质上市公司的坚持也得到了市场的验证。当然,在公募圈中,也会不断涌现出闪耀的新兴。2020年,农银汇理的基金经理赵诣因业绩一马当先而备受关注,他管理的农银汇理新能源主题基金的规模从成立之初的4.21亿元,一跃变成153.14亿元。

除了赵诣以外,广发基金的孙迪和郑澄然也因他们管理的广发高端制造业绩在下半年一直领跑而受到了诸多青睐。而广发高端制造的规模变化情况更为夸张:该基金成立之初只有0.34亿元的规模,而2020年四季度规模直接达到了151.41亿元,是成立之初的453倍。

该基金在2020年之所以能够实现业绩的飞跃,与其大面积重仓新能源产业链相关股票有关,在去年一季度末到三季度末的重仓股中,阳光电源、锦浪科技、隆基股份、宁德时代、亿纬锂能、通威股份等都多次出现在该基金的重仓股之列,它们在2020年全年涨幅分别达到了589.16%、515.83%、274.65%、230.48%、209.59%和197.03%。

在经历了一番大涨后,新能源板块的估值情况也受到了争议,从该基金四季报的重仓情况来看,除了锦浪科技外,其他与新能源相关的股票均被调出了重仓股之列。尤其是三季度还是该基金第一大重仓股的隆基股份已经在前十大重仓股中不见了踪影。

转而进入重仓股之列的有化工、银行等顺周期类板块股票,例如四季度末的第一大重仓股和第二大重仓股分别为桐昆股份和荣盛石化,它们均属于化工板块,此外,金融板块的平安银行和中国平安,以及采掘板块的中国神华都被收入囊中。

基金经理孙迪和郑澄然在四季报中表示:“2020年四季度,本基金增配了有较大涨幅的顺周期板块、大宗商品尤其是全球定价的品种,顺周期板块预计未来盈利持续会有较好的表现;减持新能源标的,主要基于估值扩张幅度较大、透支了未来几年上涨空间的判断,希望等待更合适的估值水平再进行配置。”

“网红基”诺安成长业绩落后规模却猛增

蔡嵩松仍集中重仓半导体

在被新老明星管理的产品占据了百亿级别高地的情况下,《红周刊》记者发现,屡屡登上微博热搜的诺安成长规模已经达到了327.76亿元,同比增幅高达389.41%。该基金的规模在所有主动权益类基金中排在了第6位,甚至超过了朱少醒的富国天惠精选成长和傅鹏博的睿远成长价值以及完王宗合的鹏华匠心精选……

但值得注意的是,诺安成长在2020年全年仅收获了39.1%的收益率,在988只同类基金中仅排在后20%,但该基金在2020年各季度末均实现了规模的递增,1到4季度末的规模分别为108.48亿元、161.19亿元、277.31亿元和327.76亿元。

业绩落后规模还猛增的情况在公募基金历史上颇为罕见。据《红周刊》记者分析,诺安成长规模的反常增长与其屡次登上热搜榜关系密切。该基金由于净值暴涨暴跌的缘故,成为了热搜的常客,也被更多“路人”所熟知,成为了投资圈以外,名气最大的一只基金,而基金经理蔡嵩松或许也成为了公募界的“顶流网红”,基金的规模也因此猛增。

对于诺安成长净值暴涨暴跌,让投资者又爱又恨的原因,《红周刊》记者发现,这与该基金的重仓股全部都为半导体相关股票有关,高度集中的持仓风格,使得该基金难以规避单一行业下跌的系统性风险。在最新披露的四季报中,该基金的重仓股中仍是清一色的半导体板块股票,其中持有韦尔股份、北方华创、中芯国际-U、三安光电、兆易创新和卓胜微的市值占基金净值的比重都超过了9%。

蔡嵩松在诺安成长的四季报中指出:“展望未来,美国大选尘埃落定,特朗普对我国科技产业的封锁打出了最后一张底牌,我国半导体产业链必须要开展全面自主化进程,这也是实现追赶和反超的必经之路。目前整个行业在供需错配的背景下,晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮,已经蔓延至上下游产业链,在外部扰动利空释放的情况下,悲观预期已兑现,我们看好未来的市场。”